NHBB半導(dǎo)體設(shè)備精密結(jié)構(gòu)件**股！已進(jìn)入AMAT、泛林等**巨頭供應(yīng)鏈
華亞智能——高端精密金屬結(jié)構(gòu)件制造商，涉及半導(dǎo)體設(shè)備、光伏、醫(yī)療設(shè)備、軌道交通等領(lǐng)域，客戶多為**細(xì)分領(lǐng)域巨頭...

隨著科創(chuàng)硬科技屬性再次被重申，如昨日所提今日科創(chuàng)行情可謂如火如荼，有七只科創(chuàng)新股集體漲停，熱景生物更是五連板，在熱景的帶動(dòng)下科美診斷也走出兩連板，前兩天海豚還在說科美竟然沒漲，這兩天快速反應(yīng)過來了。奕瑞科技也是反復(fù)強(qiáng)調(diào)過的好票，一季度業(yè)績(jī)大增同樣今日漲停一舉創(chuàng)出上市以來新高，這票也是機(jī)構(gòu)的心頭好。剩下不少大漲的科創(chuàng)票都是超跌邏輯，做鏡頭的藍(lán)特光學(xué)今日底部放量首板，和水晶光電遙相呼應(yīng)。

今日上市的科創(chuàng)新股N上聲，為車載揚(yáng)聲器**股，也是生逢其時(shí)，上市剛好趕上華為智能汽車概念持續(xù)發(fā)酵，今日毫無懸念大漲。在華為智能汽車的刺激下汽車零部件股活躍，其中超跌的瑞鵠模具、豪森股份均實(shí)現(xiàn)漲停。


主板新股方面做干電池的野馬電池今日開板，成功回封，野馬電池產(chǎn)品與大名鼎鼎的南孚電池類似，不過南孚電池主要內(nèi)銷，而野馬主要外銷。

還有因政策收緊，像科創(chuàng)里財(cái)富趨勢(shì)這樣的金融科技股也是即將成為絕版，所以今日財(cái)富趨勢(shì)也大漲超8%。

今日繼續(xù)來說一只新股——華亞智能，開板之后又走出兩連板，不得不說在**近質(zhì)地平庸的主板新股也算鶴立雞群。華亞智能遠(yuǎn)看很平庸，金屬結(jié)構(gòu)件，這一板塊尤其是消費(fèi)電子領(lǐng)域的精密結(jié)構(gòu)件相關(guān)個(gè)股可以說都泛濫了，但是華亞智能的特別之處在于為高端精密金屬結(jié)構(gòu)件，高端主要就高端在應(yīng)用領(lǐng)域上，為A股半導(dǎo)體設(shè)備金屬精密結(jié)構(gòu)件**股，為半導(dǎo)體晶圓刻蝕、沉積、晶圓檢測(cè)等設(shè)備提供精密金屬結(jié)構(gòu)件，并已進(jìn)入AMAT、泛林、魯?shù)婪虻葒H巨頭供應(yīng)鏈，更已進(jìn)入中微半導(dǎo)體、北方華創(chuàng)等國內(nèi)翹楚供應(yīng)鏈體系，其稀缺性可見一斑，那么其質(zhì)地究竟如何?且看今日為你深度剖析！

公司為高端精密金屬結(jié)構(gòu)件制造商，涉及半導(dǎo)體設(shè)備、新能源設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、軌道交通、航空航天、消費(fèi)電子、電力機(jī)械等高精尖行業(yè)，公司的結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品具有定制化、小批量、多品種、工藝復(fù)雜、精度要求高的特點(diǎn)，2019年公司產(chǎn)品規(guī)模種類達(dá)1.85萬種，每種規(guī)格產(chǎn)品的月產(chǎn)量從幾件到上千件不等。生產(chǎn)工藝較為復(fù)雜，因此毛利率水平較高。

半導(dǎo)體設(shè)備為公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域，2017-2019年收入占比分別為36%、34.5%、48.8%，公司在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域直接客戶為超科林、ICHOR、捷普、天弘、依工電子等半導(dǎo)體設(shè)備部件廠商，**終應(yīng)用于晶圓刻蝕控制、化學(xué)氣相淀積、晶圓檢測(cè)、超高亮度 LED 薄膜沉積、晶圓成膜（PECVD）設(shè)備氣體輸送裝置等半導(dǎo)體設(shè)備，**終客戶為半導(dǎo)體晶圓制造設(shè)備國際巨頭 AMAT、泛林集團(tuán)（Lam Research）、晶圓檢測(cè)設(shè)備國際巨頭魯?shù)婪蚣夹g(shù)（Rudolph Technologies）和國內(nèi)的中微半導(dǎo)體（2018年公司成為其直接供應(yīng)商）。此外公司還布局半導(dǎo)體設(shè)備部件維修業(yè)務(wù)領(lǐng)域，2019年成為半導(dǎo)體制造巨頭海力士和三星的合格供應(yīng)商，并開始向海力士批量提供半導(dǎo)體維修服務(wù)。

集成電路生產(chǎn)流程主要分為 IC 設(shè)計(jì)、晶圓制造及加工、封裝及測(cè)試等三個(gè)環(huán)節(jié)，設(shè)備需求主要集中在晶圓制造及加工環(huán)節(jié)，其中晶圓制造及加工環(huán)節(jié)是整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的核心，涉及光刻、刻蝕、離子注入、薄膜沉積、過程工藝控制等步驟，所需的晶圓制造設(shè)備因技術(shù)含量精藝而價(jià)值價(jià)高。因此半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)集中度非常高，光刻設(shè)備、PVD、刻蝕設(shè)備、氧化設(shè)備及擴(kuò)散爐前三大廠商市占率均超90%。具體來看ASML 在光刻機(jī)市場(chǎng)占有率超70%；美國 AMAT 在離子注入機(jī)上市占率達(dá) 70%，在 PVD 設(shè)備上市占率達(dá)85%；東京電子占據(jù)在涂膠顯影機(jī)市場(chǎng)市占率達(dá)90%。

我國2018年已成為**第二大半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)，但是國產(chǎn)化率僅13%，其中IC設(shè)備國產(chǎn)化率僅5%，未來國產(chǎn)化空間巨大。其中中微半導(dǎo)體生產(chǎn)的等離子體刻蝕設(shè)備技術(shù)處于**先進(jìn)水平，已被廣泛應(yīng)用于國際一線客戶從 65 納米到 14 納米、7 納米和 5 納米的集成電路加工制造 及先進(jìn)封裝制程中。

總體半導(dǎo)體設(shè)備作為半導(dǎo)體制造所需的核心裝備，對(duì)精密金屬制品 的氣密性、噴涂顆粒、裝配潔凈度、關(guān)鍵料件、防 ESD 靜電等方面技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和 工藝要求苛刻，進(jìn)入壁壘較高，因此公司應(yīng)用于半導(dǎo)體設(shè)備的產(chǎn)品毛利率水平**達(dá)56-58%左右。

在金屬表面處理技術(shù)方面公司具有噴涂 Everslik 有機(jī)溶劑漆的噴漆技術(shù)，通過半導(dǎo)體設(shè)備巨頭 AMAT 的認(rèn)證，是中國**噴漆資格供應(yīng)商，也是**范圍內(nèi) 4 家供應(yīng)商之 一。公司還具有靜電粉末噴涂技術(shù)，通過 AMAT 認(rèn)證， 在中國僅有 12 家公司有該資格

新能源及電力設(shè)備領(lǐng)域?yàn)楣井a(chǎn)品第二大應(yīng)用領(lǐng)域，2018-2020年收入占比分別為18.7%、27%、21.8%，在新能源及電力設(shè)備領(lǐng)域公司產(chǎn)品主要用于光伏逆變器、六氟化硫氣箱、高壓輸變電開關(guān)柜等，客戶有SMA（****的逆變器廠商）、愛士惟、通用電氣、施耐德等，其中應(yīng)用于光伏逆變器箱體在新能源及電力設(shè)備產(chǎn)品的占比近六成，但毛利率僅在14%左右，隨著光伏逆變箱體產(chǎn)品的放量公司應(yīng)用在新能源及電力設(shè)備領(lǐng)域的毛利率從2018年的28%逐年下降至2020年的21.6%。

在通用設(shè)備領(lǐng)域公司產(chǎn)品可用于汽車軸承制造設(shè)備、X 射線光譜測(cè)定分析儀、PCB 檢測(cè)設(shè)備和智能辦公設(shè)備、液晶面板清洗線等，主要客戶有舍弗勒（滾動(dòng)軸承廠商）、帕納科（****的 X 射線分析儀器商）、康代影像（高精度圖像識(shí)別和處理技術(shù)企業(yè)）、德默菲（換熱器廠商）、華佩機(jī)械（智能廠商商）等。2018 年公司成為化學(xué)濕制程領(lǐng)域龍頭德國 Manz 的合作伙伴（用于液晶面板清洗線），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收入1844萬，收入占比近6%。值得一提的是液晶面板清洗線集成業(yè)務(wù)是公司向大型智能設(shè)備集成廠商轉(zhuǎn)型的重要開 端，公司未來仍將在自動(dòng)裝配市場(chǎng)持續(xù)投入資源并積極開拓市場(chǎng)。

在軌道交通領(lǐng)域公司產(chǎn)品主要用于高鐵座椅、高鐵空調(diào)風(fēng)道系統(tǒng)和城市軌道交通牽引系統(tǒng)，主要客戶有坦達(dá)集團(tuán)、金鑫美萊克、山東嘉泰、沈陽旭陽、江蘇經(jīng)緯、唐山華達(dá)，公司在軌交領(lǐng)域的收入占比已從2017年的17%逐年下降至2019年的6.6%。

在醫(yī)療器械領(lǐng)域公司產(chǎn)品用于醫(yī)用手術(shù)床、醫(yī)用吊塔、醫(yī)用燈臂等，主要客戶有瑞典潔定集團(tuán)子公司邁柯唯、邁瑞醫(yī)療等。公司在醫(yī)療器械領(lǐng)域的收入占比已從2017年的10.3%逐年下降至2019年的6.35%。

分區(qū)域來看公司產(chǎn)品外銷占比從2018年的32.4%逐年提升至2020年的47%，外銷收入2年翻了1.74倍，主要是因?yàn)楣驹诎雽?dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品國際配套能力持續(xù)增強(qiáng)，應(yīng)用于AMAT、泛林集團(tuán)（Lam Research） 制造的高端刻蝕設(shè)備、化學(xué)氣相淀積設(shè)備等主力產(chǎn)品增速迅猛，同時(shí)開拓了捷普、天弘等海外客戶，其中捷普的終端產(chǎn)品應(yīng)用于晶圓檢測(cè)設(shè)備制造商 Rudolph Technologies 的高端晶圓檢測(cè)設(shè)備。

主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：

寶馨科技：用于ATM 機(jī)、風(fēng)力發(fā)電變頻設(shè)備、不間斷電源、濕化學(xué)設(shè)備等

科森科技：手機(jī)及平板電腦結(jié)構(gòu)件，終端客戶主要為蘋果公司

通潤(rùn)裝備：精密金屬鋼制工具箱柜龍頭，主要客戶為五金制造商以及史丹利、 丹納赫、沃爾瑪?shù)攘闶凵?br />
東山精密、通潤(rùn)裝備（精密金屬鋼制工具箱柜）、今創(chuàng)集團(tuán)（軌道交通）、偉泰科技